Японский разработчик игр, вторая внутренняя команда разработчиков корпорации Sega. AM в названии расшифровывается как Amusement Machine, это говорит о том, что команда занималась разработкой игр для аркадных автоматов. Тем не менее, начиная с 1994 года команду привлекали для портирования игр на домашние консоли. Команда, которую возглавил Судзуки Ю, собрана в начале 90-х из сотрудников Sega R&D8. Первым их проектом стала аркадная игра Virtua Racing, после успеха которой были запущены сразу два аркадных проекта: Virtua Fighter и Daytona USA. В дальнейшем успех команды развили игры Virtua Cop, Virtua Fighter 2 и Virtua Striker.

В 2000 году к команде присоединились сотрудники закрывшегося в том же году CSK Research Institute, при их поддержке разрабатывался проект Shenmue. В августе 2001, на волне очередной реструктуризации в компании Sega, все внутренние команды были закрыты и преобразованы в самостоятельные студии, которые получили новые уникальные названия. AM2 также была переоформлена как самостоятельная студия Sega-AM2 Co., Ltd., впрочем её название не изменилось, потому что к тому времени уже стало брендом, несмотря на свою изначально техническую суть. В 2003 году Судзуки Ю покидает AM2, чтобы основать студию DigitalRex, которая не успевает сделать ни одной игры прежде чем ее закрывают на фоне экономической катастрофы, с которой столкнулась Sega в это время. В отличие от других внутренних студий, которые были открыты в начале 2000-х и закрылись во время кризиса в Sega, AM2 продолжает работать будучи главной командой в аркадном направлении, а также создании портов аркадных игр на домашние консоли.